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中国减持810亿美债,外媒:半数以上美国人生活在“资产贫困”中

时间:2019-10-05

  2019 BWC中文网

  过去半个多世纪以来,全球大多数发达市场都是靠债务而发展经济,这就使得许多人形成了养尊处优、不劳而获的习惯。例如,美国经济就非常明显,甚至达到了“欠债上瘾”的程度。

  事情的最新进展是,Zerohege近日援引美国全国广播公司报道,美国7月份的总循环信贷以11.25的速度增长……如果美国真的出现严重的经济衰退,那么明智的做法就是摆脱信用卡债务。但不幸的是,今天,数以千万计的美国人负债累累,半数以上的美国人目前生活在“资产贫困”中……

  

  许多美国人声称他们根本没有足够的钱来建立任何类型的储蓄账户。据俄勒冈州立大学的一项研究发现,超过63%的美国儿童和55%的美国人生活在“资产贫困”中。稍早前,我们查询美联储连续两年发布的美国家庭经济状况的最新报告(对超过人进行调研)显示,约40%(近半数)的人拿不出400美元的现金用于急用,或者需要借钱或卖东西才行。

  外媒分析称,大多数美国人在经济上生活在“资产贫困”的边缘,资产贫困意味着在发生金融灾难时,很少或根本没有金融资产可以依赖和应对,例如失去工作或遇到医疗危机,而常见的金融资产如房屋,储蓄账户和投资。一项研究报告显示,目前,60%的美国人认为美国经济明年或非常有可能衰退,而在2007年11月大萧条之前的69%的人看到了相似的情况。

  

  与此同时,在美国的信用卡债务总额早已突破万亿美元大关,并不断刷新纪录后,美国的循环债务(主要由信用卡债务构成)已于7月份爆发至历史最高水平。但尴尬的是,美国人的家庭储蓄率已暴跌至上次金融危机以来的最低水平。ZeroHedge数周前称,美元债务市场可能存在着一个庞氏骗局。有专家认为,目前的美元资产市场是“人类历史上最大的泡沫”。

  上述迹象从不同的角度表明,美国经济“欠债上瘾”的现象或正在进行到底。不过,事情还远不止于此,美国联邦的债务看起来也正在不断爆表。截至9月11日,美国联邦债务总额近22.6万亿美元。美国国会预算办公室预测,美国债务负担预计将在20年内上升至GDP的125%。这将创下1945年以来,美国债务比的最高水平。

  

  如上图,美国联邦税收的约12%必须作为利息支付。另一方面,在上世纪90年代初期,美国联邦将其税收收入的20%以上用于还本付息。尴尬的是,目前来看,以美国联邦的税收收入水平是无法做到真正意义上对等偿还的。

  比如,2018年,美国债务总额21.4万亿美元是年度税收收入1.9万亿美元的约11倍,这是有史以来最高的 。这甚至高于大衰退后“刺激计划”黑暗时期的情况。这就像一个家庭一样,如果年收入是10万美元,但债务负担却达到了110万美元,显然是入不敷出的。那么,这个家庭为了偿债,就需要节衣缩食,甚至要子孙,曾孙等后代加以偿债。对美国经济而言,也正是如此,应该说,美国经济已提前透支了未来数年的资金。天下没有不散的筵席,显然,美国债务经济模式并不可持续。

  值得一提的是,据路透社当地时间9月11日报道,美国一些人称,“美联储应该让我们的利率降到零,或者更低,然后我们应该开始为我们的债务再融资。利息成本可以大幅降低,同时大幅延长期限,”“我们拥有强大的货币、实力和资产负债表……美国应该一直支付……最低利率。没有通胀”外媒报道,美国一些人称美联储“笨蛋们”错失一生一次的机会。

  

  这就意味着,尽管美联储已于8月初开启了十年来的首度降息,但美国联邦似乎仍然不满意。稍早前,美国财政部还暗示或将考虑发行50或100年期的美国国债。那么,一旦美联储“服软”,大规模启动QE意味着什么呢?Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini认为,可能最终创造下一个金融危机,因为融资成本变得更低,人们从而会承担原本不会承担的更多风险。”

  另一面,美国联邦对债务经济的依赖程度正在加大的同时,美国如何来偿还这些债务呢?要知道,过去多年间,美国经济正是凭借美元优势,才得以不断向全世界发行美债,进而转嫁其每年近万亿美元的赤字风险。也就是说,一旦信用减弱,全球投资者则不会再像从前一样大手笔注入美债这一象征美元的核心资产。

  

  自2018年以来,全球至少22个美债主在不同月份不同程度地抛售了美债。例如,在去年6月至今年5月的12个月间,中国(内地)共减持了810亿美元的美债,这一抛售的数量已超过德国目前持有的792亿美元。

  尽管中国(内地)6月增持了非常少量的23亿美元美债,目前持有1.1125万亿美元,但需要注意的是,在中国连续24个月都是全球最大美债主后,已经成为第二大美债主了。全球最大对冲基金桥水创始人雷·达里奥则表示,接下去不排除大幅削减美债的可能,这将是美国经济非常担心的事,我认为或将成为现实。亿万富翁吉姆·罗杰斯认为,在庞大的债务问题重压下,美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机,而主动权掌握在大买家手中。

  

  值得玩味的是,“新债王”刚得拉克不久前表示,现在美国有了一位喜爱债务的总统,他从来不还债,破产了好几次。而《华盛顿邮报》上个月援引公开文件和金融专家的报道称,考虑到身为房地产开发商的他在酒店和度假村的未偿贷款,如果美联储降低利率,他也可以个人每年节省数百万美元的利息。(完)

  过去半个多世纪以来,全球大多数发达市场都是靠债务而发展经济,这就使得许多人形成了养尊处优、不劳而获的习惯。例如,美国经济就非常明显,甚至达到了“欠债上瘾”的程度。

  事情的最新进展是,Zerohege近日援引美国全国广播公司报道,美国7月份的总循环信贷以11.25的速度增长……如果美国真的出现严重的经济衰退,那么明智的做法就是摆脱信用卡债务。但不幸的是,今天,数以千万计的美国人负债累累,半数以上的美国人目前生活在“资产贫困”中……

  

  许多美国人声称他们根本没有足够的钱来建立任何类型的储蓄账户。据俄勒冈州立大学的一项研究发现,超过63%的美国儿童和55%的美国人生活在“资产贫困”中。稍早前,我们查询美联储连续两年发布的美国家庭经济状况的最新报告(对超过人进行调研)显示,约40%(近半数)的人拿不出400美元的现金用于急用,或者需要借钱或卖东西才行。

  外媒分析称,大多数美国人在经济上生活在“资产贫困”的边缘,资产贫困意味着在发生金融灾难时,很少或根本没有金融资产可以依赖和应对,例如失去工作或遇到医疗危机,而常见的金融资产如房屋,储蓄账户和投资。一项研究报告显示,目前,60%的美国人认为美国经济明年或非常有可能衰退,而在2007年11月大萧条之前的69%的人看到了相似的情况。

  

  与此同时,在美国的信用卡债务总额早已突破万亿美元大关,并不断刷新纪录后,美国的循环债务(主要由信用卡债务构成)已于7月份爆发至历史最高水平。但尴尬的是,美国人的家庭储蓄率已暴跌至上次金融危机以来的最低水平。ZeroHedge数周前称,美元债务市场可能存在着一个庞氏骗局。有专家认为,目前的美元资产市场是“人类历史上最大的泡沫”。

  上述迹象从不同的角度表明,美国经济“欠债上瘾”的现象或正在进行到底。不过,事情还远不止于此,美国联邦的债务看起来也正在不断爆表。截至9月11日,美国联邦债务总额近22.6万亿美元。美国国会预算办公室预测,美国债务负担预计将在20年内上升至GDP的125%。这将创下1945年以来,美国债务比的最高水平。

  

  如上图,美国联邦税收的约12%必须作为利息支付。另一方面,在上世纪90年代初期,美国联邦将其税收收入的20%以上用于还本付息。尴尬的是,目前来看,以美国联邦的税收收入水平是无法做到真正意义上对等偿还的。

  比如,2018年,美国债务总额21.4万亿美元是年度税收收入1.9万亿美元的约11倍,这是有史以来最高的 。这甚至高于大衰退后“刺激计划”黑暗时期的情况。这就像一个家庭一样,如果年收入是10万美元,但债务负担却达到了110万美元,显然是入不敷出的。那么,这个家庭为了偿债,就需要节衣缩食,甚至要子孙,曾孙等后代加以偿债。对美国经济而言,也正是如此,应该说,美国经济已提前透支了未来数年的资金。天下没有不散的筵席,显然,美国债务经济模式并不可持续。

  值得一提的是,据路透社当地时间9月11日报道,美国一些人称,“美联储应该让我们的利率降到零,或者更低,然后我们应该开始为我们的债务再融资。利息成本可以大幅降低,同时大幅延长期限,”“我们拥有强大的货币、实力和资产负债表……美国应该一直支付……最低利率。没有通胀”外媒报道,美国一些人称美联储“笨蛋们”错失一生一次的机会。

  

  这就意味着,尽管美联储已于8月初开启了十年来的首度降息,但美国联邦似乎仍然不满意。稍早前,美国财政部还暗示或将考虑发行50或100年期的美国国债。那么,一旦美联储“服软”,大规模启动QE意味着什么呢?Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini认为,可能最终创造下一个金融危机,因为融资成本变得更低,人们从而会承担原本不会承担的更多风险。”

  另一面,美国联邦对债务经济的依赖程度正在加大的同时,美国如何来偿还这些债务呢?要知道,过去多年间,美国经济正是凭借美元优势,才得以不断向全世界发行美债,进而转嫁其每年近万亿美元的赤字风险。也就是说,一旦信用减弱,全球投资者则不会再像从前一样大手笔注入美债这一象征美元的核心资产。

  

  自2018年以来,全球至少22个美债主在不同月份不同程度地抛售了美债。例如,在去年6月至今年5月的12个月间,中国(内地)共减持了810亿美元的美债,这一抛售的数量已超过德国目前持有的792亿美元。

  尽管中国(内地)6月增持了非常少量的23亿美元美债,目前持有1.1125万亿美元,但需要注意的是,在中国连续24个月都是全球最大美债主后,已经成为第二大美债主了。全球最大对冲基金桥水创始人雷·达里奥则表示,接下去不排除大幅削减美债的可能,这将是美国经济非常担心的事,我认为或将成为现实。亿万富翁吉姆·罗杰斯认为,在庞大的债务问题重压下,美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机,而主动权掌握在大买家手中。

  

  值得玩味的是,“新债王”刚得拉克不久前表示,现在美国有了一位喜爱债务的总统,他从来不还债,破产了好几次。而《华盛顿邮报》上个月援引公开文件和金融专家的报道称,考虑到身为房地产开发商的他在酒店和度假村的未偿贷款,如果美联储降低利率,他也可以个人每年节省数百万美元的利息。(完)

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